Investor Relations

1. Krachtlijnen 1^e semester 2003

• Kerncijfers :
  - bruto-omzet stijgt met 6,6% tot 95,1 miljoen €
  - courant nettoresultaat stijgt met 16,1% tot 2,5 miljoen €
  - resultaat na belastingen stijgt met 21,8% tot 1,9 miljoen €
  - courante netto cashflow stijgt met 6% tot 7,2 miljoen €
• stabiele grondstofprijzen en strikte kostenbeheersing resulteren in constante marges
• koelverse pastagerechten groeien verder in alle Europese markten
• eerste resultaten merkstrategie Come a Casa bemoedigend
• Ter Beke verwerft op 1 juli 2003 pastagerechtenproducent Di Pasto in Frankrijk

2. Geconsolideerde kerncijfers 1^e semester

2.2 Kerncijfers per aandeel

[*] Courant nettoresultaat en courante netto cashflow: nettoresultaat en netto cashflow exclusief uitzonderlijke resultaten en afschrijvingen goodwill (576.000   EUR in 2003 en 2002)
[**] EBITDA: resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening + kosten van schulden - opbrengsten vlottende activa + afschrijvingen van vaste activa en goodwill

3. Toelichting

3.1 Omzet

De omzet stijgt met nagenoeg 7% tot 95 miljoen € in vergelijking met dezelfde periode van 2002. In dit cijfer is geen omzet inbegrepen van het op 1 juli 2003 overgenomen Di Pasto in Frankrijk. Deze groei wordt hoofdzakelijk gerealiseerd door de koelverse pastagerechten die thans 65% uitmaken van het verkochte volume.
In een stagnerende charcuteriemarkt (Benelux) wist Ter Beke haar marktaandeel te handhaven en zelfs lichtjes te verbeteren.
In de thuismarkt België blijft Ter Beke als marktleider in koelverse pastagerechten de motor van verdere marktgroei. Gezien deze stevige thuisbasis wordt de grootste groei gerealiseerd in de internationale markten.
 

3.2 Merkstrategie Come a Casa

Zoals eerder gemeld ontwikkelt Ter Beke, sinds de herfst van 2002, het consumentenmerk Come a Casa voor de koelverse pastagerechten o.m. ondersteund via een TV-campagne in België en Ierland (voorjaar 2003); deze investering wordt onverminderd verder gezet.
De eerste resultaten liggen in lijn met het plan, zowel wat betreft de verkopen onder het merk Come a Casa als de toegenomen merkbekendheid.
In het 2e semester 2003 worden enkele nieuwe producten toegevoegd aan het assortiment onder het merk o.m. pizza, couscous en paëlla.
 

3.3 Out-of-Home

Sinds begin 2003 ontwikkelt Ter Beke in de Benelux het voor de groep nieuwe marktsegment van de buitenhuisconsumptie en investeerde daartoe in een gerichte marktaanpak, ondersteund door een toegewezen commerciële ploeg.
Hoewel het nog te vroeg is om een evaluatie te maken zijn de eerste resultaten ook hier bemoedigend.
 

3.4 Investeringen

De nieuwe bijkomende lasagnelijn in de vestiging te Wanze (Huy) is sinds het begin van het jaar volledig operationeel. In de herfst van 2003 starten we de bouw van het nieuwe expeditieplatform te Wanze.
In onze vestiging te Marche-en-Famenne starten we eveneens in de herfst 2003 de bouw van een nieuw R&D Center (Onderzoek en Ontwikkeling) voor koelverse pastagerechten dat ondersteuning zal bieden aan de centra te Marche, Wanze en Alby (Di Pasto).
In lijn met het plan is momenteel de verdere vernieuwing van het complex voor rijpen en drogen van salami te Waarschoot in volle uitvoering.
Over het gehele jaar 2003 zal Ter Beke een investeringsprogramma van ongeveer 12 miljoen € afwerken.
 

3.5 Bedrijfsresultaat

Het bedrijfsresultaat stijgt met 9,3% sneller dan de omzet die met 6,6% stijgt, voornamelijk ten gevolge van de vaste kosten die onder controle blijven. De grondstoffenprijzen bevinden zich op een licht lager peil dan vorig jaar; de overeenkomstige neerwaartse aanpassingen van de verkoopprijzen hebben geen belangrijk effect op het bedrijfsresultaat.

3.6 Financiële resultaten en cashflow

De financiële lasten dalen met meer dan 200.000 € tengevolge van de aflossingen van de lange termijn leningen en tengevolge van de positieve cashflow. De cashflow over de eerste jaarhelft groeit met meer dan 400.000 € in vergelijking met vorig jaar, wat een verbetering van 6% betekent.De financiële lasten dalen met meer dan 200.000 € tengevolge van de aflossingen van de lange termijn leningen en tengevolge van de positieve cashflow. De cashflow over de eerste jaarhelft groeit met meer dan 400.000 € in vergelijking met vorig jaar, wat een verbetering van 6% betekent.

3.7 Belastingen

De gemiddelde belastingdruk is toegenomen tot 30,9%. Vorig jaar bedroeg deze 27,4% omdat de groep in 2002 nog over fiscaal overgedragen verliezen beschikte. Er zijn geen belangrijke evoluties te melden m.b.t. de lopende betwisting met de belastingadministratie, die haar oorsprong vindt in 1996 en waarover wij uitgebreid hebben gerapporteerd in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2002.De gemiddelde belastingdruk is toegenomen tot 30,9%. Vorig jaar bedroeg deze 27,4% omdat de groep in 2002 nog over fiscaal overgedragen verliezen beschikte. Er zijn geen belangrijke evoluties te melden m.b.t. de lopende betwisting met de belastingadministratie, die haar oorsprong vindt in 1996 en waarover wij uitgebreid hebben gerapporteerd in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2002.

3.8 Acquisitie in Frankrijk

Op 1 juli 2003 heeft Ter Beke de producent van koelverse pastagerechten Di Pasto overgenomen in Alby-sur-Chéran (Annecy in de Haute-Savoie).
Deze strategisch belangrijke overname is gemotiveerd door de verwerving van vnl. een Franse identiteit in Frankrijk, de toegang tot alle belangrijke Franse retailers, de internationale spreiding van het productierisico en het verwerven van het onbetwiste marktleiderschap in Frankrijk.
De operationele overname loopt momenteel geheel volgens plan en dit zonder verrassingen.
 

4. Vooruitzichten

Na het succesvolle jaar 2002 bevestigen de resultaten van het 1e semester 2003 het succes van de gekozen strategie.
Wij verwachten in de tweede jaarhelft een lichte verhoging van de grondstoffenprijzen maar zonder belangrijke effecten op het resultaat.
Algemeen verwachten we een bestendiging van de groei, zowel in volume als in resultaat.
Aldus voorzien we een resultaat dat wellicht meer dan 15% hoger zal liggen dan in 2002.
 

5. Financiële dienstverlening

Overeenkomstig de circulaire van de Commissie voor het Bank- en Financiewezen van juli 2003 melden we dat de financiële dienstverlening met betrekking tot het aandeel Ter Beke verstrekt wordt door de volgende financiële instellingen:
Fortis Bank, ING Bank, KBC en Petercam NV.
 

6. Verslag van de commissaris over de semestriële informatie op 30 juni 2003

Wij hebben de tussentijdse geconsolideerde balans per 30 juni 2003 van TER BEKE, NV nagezien, alsmede de tussentijdse geconsolideerde resultatenrekening voor de zes maanden eindigend op die datum. Deze tussentijdse financiële staten werden opgesteld door de Directie van de onderneming.

Ons nazicht werd uitgevoerd overeenkomstig de desbetreffende aanbevelingen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Het nazicht van tussentijdse financiële staten bestaat hoofdzakelijk uit een analytisch onderzoek van de financiële gegevens en een bespreking ervan met de Directie. De draagwijdte van dit nazicht is minder diepgaand dan bij een opdracht uitgevoerd volgens de algemeen aanvaarde controlenormen.

Ons nazicht heeft evenwel geen feiten of elementen aan het licht gebracht die ons zouden doen besluiten dat de tussentijdse financiële staten per 30 juni 2003 niet zouden opgesteld zijn conform de wetgeving op de boekhouding en de waarderingsregels van de vennootschap.

Consistent met onze verklaring over de jaarrekening per 31 december 2002, vestigen wij de aandacht op de toelichting in het perscommuniqué m.b.t. de nog lopende betwisting met de belastingadministratie. Al is de Raad van Bestuur van oordeel dat zij over voldoende argumenten beschikt om de betwiste aanslag en berichten van wijziging te weerleggen en aldus geen voorziening heeft opgenomen, kan de uitkomst van deze betwisting niet met zekerheid worden bepaald.

De Commissaris,
DELOITTE & PARTNERS, Bedrijfsrevisoren
Vertegenwoordigd door
Guy Wygaerts en Gino Desmet
26 augustus 2003